[4/26 µ¥Àϸ® Áõ½Ã ÄÚ¸àÆ® ¹× ´ëÀÀÀü·«, Å°¿ò ½ÃȲ/Àü·« ±èÁöÇö] ------ 25ÀÏ(¸ñ) ¹Ì±¹ Áõ½Ã´Â 1ºÐ±â GDP ¹× ÀÎÇ÷¹ ¼îÅ©¿¡ µû¸¥ ½ºÅ±×Ç÷¹ÀÌ¼Ç ³ëÀÌÁî »ý¼º, ¸ÞŸ(-10.6%) ÁÖ°¡ Æø¶ô µîÀ¸·Î Àå ÃÊ¹Ý 1%´ë ±Þ¶ô¼¼¸¦ º¸¿´À¸³ª, ÀÌÈÄ ÁÖ¿ä M7 ¾÷üµéÀÇ ½ÇÀû ½ÃÁð¿¡ ÁÖ¸ñÇÏ¸é¼ ³«ÆøÀ» Ãà¼ÒÇÑ Ã¤·Î ¸¶°¨(´Ù¿ì -1.0%, S&P500 -0.5%, ³ª½º´Ú-0.6%). ----- ¹Ì GDP ¼ºÀå·üÀº ¿¹»óÄ¡¸¦ ÇÏȸÇÏ°í ¹°°¡´Â »ó½ÂÇÏ¸ç ½ºÅ±×Ç÷¹ÀÌ¼Ç ¿ì·Á È®»êµÇ¾úÀ¸³ª, ºòÅ×Å© È£½ÇÀû ¹× AI ¼ö¿ä ±â´ë°¨ÀÌ ÇÏ´ÜÀ» ÁöÁöÇØÁÙ °ÍÀ¸·Î ¿¹»ó. ¹Ì±¹ 1ºÐ±â GDP ¼ºÀå·üÀº QOQ 1.6%(¿¹»ó 2.4%, 4ºÐ±â 3.4%)·Î ¿¹»óÄ¡ ¹× ÀáÀ缺Àå·ü 1.8% ÇÏȸ. ÀÌ·Î ÀÎÇØ ½ÃÀå ±Ý¸® Ç϶ô ¹× ¿¬ÁØ ±Ý¸®ÀÎÇÏ ±â´ë°¨ À¯À﵃ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇßÀ¸³ª, 1ºÐ±â PCE ¹°°¡Áö¼ö°¡ 3.4%(¿¹»ó 3.0%, 4ºÐ±â 1.6%), ±Ù¿ø PCE 3.7%(¿¹»ó 3.4%, 4ºÐ±â 2.0%) ·Î Å« Æø »óȸÇÏ¸ç ½ÃÀå±Ý¸®´Â 4.7%´ë µµ´Þ. ±×·³¿¡µµ ¹Ì Áõ½ÃÀÇ ³«ÆøÀº Á¦ÇѵǾú´Âµ¥ 1) À¯°¡ »ó½ÂÀ¸·Î ÀÎÇÑ ¿¬ÃÊ ¹°°¡ ±ÞµîÀº ½ÃÀå¿¡¼ ¼±¹Ý¿µ, 2) ÀǷᡤº¸Çè µî ¼ºñ½º ¼Òºñ´Â °ßÁ¶ÇßÀ¸³ª ÀÚµ¿Â÷, ÈÖ¹ßÀ¯ µî ¿¡³ÊÁö »óÇ° ´ëÇÑ ÁöÃâ µÐÈ°¡ È®ÀεǾú±â ¶§¹®. ¹°°¡ÁöÇ¥ Ãß°¡ È®ÀÎ ÇÊ¿äÇÑ °¡¿îµ¥ 3¿ù PCE ¹°°¡ÀÇ °æ¿ì YOY Çìµå¶óÀÎ 2.6%(Àü¿ù 2.5%), ±Ù¿ø 2.7%(Àü¿ù 2.8%) Çü¼º. ±Ù¿ø ¹°°¡ ¿¹»óÄ¡ ÃÖ´ë°ªÀº 2.8%À̹ǷΠÇØ´ç ¼öÁرîÁö´Â ¿ëÀÎ °¡´É. MS, ¾ËÆĺªÀÇ ½ÇÀûÈ£Á¶·Î ÀÎÇÑ ½Ã°£¿Ü ±Þµî¼¼ º¸À̸ç ÇÏ´Ü ÁöÁöÇØÁÙ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÏ°í ±ÝÁÖ ºòÅ×Å© ½ÇÀû¿¡¼ AI Àü¹æ ¼ö¿ä¿¡ ´ëÇÑ ÄÚ¸àÆ®µéÀÌ ±àÁ¤ÀûÀ̾úÀ½À» °¨¾È½Ã ´ÙÀ½ÁÖ FOMC ÀÌÀü±îÁö ´Ü±âÀûÀ¸·Î ¹ÝµîÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ÆÇ´Ü. MS ¸ÅÃâ 618¾ï´Þ·¯(°¡ÀÌ´ø½º 600.5¾ï´Þ·¯, ÄÁ¼¾¼½º 600.8¾ï´Þ·¯), EPS 2.94´Þ·¯ ±â·Ï. Ŭ¶ó¿ìµå ºÎ¹® ¸ÅÃâÀº 21% Áõ°¡ÇÑ 267¾ï ´Þ·¯(½ÃÀå ¿¹»óÄ¡ 262¾ï ´Þ·¯)·Î AIÀÇ Azure Ŭ¶ó¿ìµå ¼ºÀå·ü ±â¿©µµ 7%p¶ó°í ¹àÈ÷¸ç Áö³ 4ºÐ±â¿¡2024³â »ó¹Ý±âºÎÅÍ AI ¸ÅÃâÀÌ À¯ÀǹÌÇÏ°Ô ¿Ã¶ó¿Ã °ÍÀ̶ó°í ¾ð±ÞÇß´ø Àü¸Á À¯Áö. ¾ËÆĺª ¸ÅÃâ 805¾ï´Þ·¯(ÄÁ¼¾¼½º 787¾ï´Þ·¯), EPS 1.89´Þ·¯ ±â·Ï, ¾Æ¸¶Á¸°ú MSÀÇ Å¬¶ó¿ìµå¿¡ ½ÃÀåÁ¡À¯À²À» »¯±â´Â ¿ì·Á°¡ Á¸ÀçÇßÀ¸³ª ÈæÀÚÀüȯ°ú ÇÔ²² Çö±Ý¹è´ç ¹× ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀ» ¹ßÇ¥Çß´Ù´Â Á¡ÀÌ ±àÁ¤Àû. 23ÀÏ ½ÇÀû ¹ßÇ¥ÇÑ À¯Æ¿¸®Æ¼ ±â¾÷ ³Ø½ºÆ®¿¡¶ó ¿ª½Ã ¸®¼î¾î¸µ, AI ¼ö¿ä·Î ÀÎÇÑ Àü·Â °úºÎÇÏ ¹× µ¥ÀÌÅͼ¾ÅÍÀÇ Çʿ伺 ¾ð±Þ. 25ÀÏ(¸ñ) ±¹³»Áõ½Ã´Â ´ëÇüÁÖµéÀÇ ¾çÈ£ÇÑ ½ÇÀû¿¡µµ ¹Ì±¹Ã¤ 10³â¹° ±Ý¸® »ó½Â ¹× À§Ç輱ȣ½É¸® À§ÃàµÇ¸ç ¾à¼¼(KOSPI -1.76%, KOSDAQ -1.04%) ±ÝÀÏ¿¡´Â 2,600¼± ÇÏ´ÜÀ» È®ÀÎÇÑ °¡¿îµ¥ ÀüÀÏ ³«Æø°ú´ë ÀνÄÀ¸·Î ÀÎÇÑ Àú°¡ ¸Å¼ö¼¼ À¯ÀÔ, AI ¼ö¿ä È®ÀÎ ¹× MS, ¾ËÆĺª ½Ã°£¿Ü »ó½Â¿¡ ÈûÀÔ¾î ¹Ýµî ½ÃµµÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»ó. ¾÷Á¾º°·Î ÀüÀÏ SKÇÏÀ̴нº ¹× Çö´ëÂ÷ È£½ÇÀû¿¡ µû¸¥ ¹ÝµµÃ¼, ÀÚµ¿Â÷ ¾÷Á¾ µî ½ÇÀûÁÖ, ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ºÎ´ã ¾ø´Â ÀÌÂ÷ÀüÁö ¼ÒÀç, Àåºñ ¾÷Á¾ ¹Ýµî ¿¹»ó. ¹ë·ù¾÷ °ü·ÃÁÖ´Â ¿¬°£5000¸¸ ¿ø ÀÌ»óÀÇ ±ÝÀ¶¼Òµæ¿¡ ´ëÇØ 20~25%ÀÇ ¼¼±ÝÀ» ºÎ°úÇÏ´Â ±ÝÅõ¼¼´Â ³»³â 1¿ù ½ÃÇà ¿¹Á¤ÀÌ À¯·ÂÇßÀ¸³ª 2³â °£ À¯¿¹ÇÏ´Â ¹æ¾È Á¦±âµÇ´Â µî ¿©¾ß ÇÕÀÇ °¡´É¼ºÀÌ ºÎ°¢µÇ¾ú´Ù´Â Á¡¿¡¼ Àú°¡¸Å¼ö¼¼ À¯À﵃ °ÍÀ¸·Î Àü¸Á. ¡Ú º¸°í¼:https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6162 |