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오늘 파월 의장은 뉴욕경제클럽 간담회에서 발언했는데 이는 시장에 약간의 영향을 미쳤습니다. 어젯밤 미국 증시와 달러는 상승했다가 하락했다가 다시 상승했다가 또 다시 하락했는데10년물 국채금리는 5%까지 올랐고 금값은 1% 이상 상승했습니다.
파월 의장의 주요 발언은 다음과 같습니다:
1.인플레이션 냉각의 "매우 유리한" 진전을 칭찬했지만 9월부터의 인플레이션 하락 추세는 그다지 좋지 않다고 경고했습니다.
2.노동 시장이 냉각되고 있지만 인플레이션이 목표에 도달하기까지 경제가 둔화되고 고용이 약화되는 데 시간이 더 걸릴 수 있다고 주장했습니다. 인플레이션 목표치 2%로 지속 가능한 복귀를 위해서는 경제 성장률이 추세보다 낮고 노동 시장 여건이 더욱 약화되는 기간이 필요할 수 있습니다.
3.금리 인상이 가져온 효과가 너무 좋으면 추가 금리 인상 가능성을 배제하지 않고 하지만 위험과 채권 시장 수익률 상승으로 인해 유동성이 떨어질 수 있는 리스크를 강조했습니다.
4.채권 시장 수익률 상승은 더 이상의 금리 인상이 필요하지 않을 수 있지만 현재 정책이 엄청 긴축되지 않다고 주장했습니다.
이번 발언은 파월이 FOMC 침묵기를 앞두는 마지막 공개 발언입니다. 시장은 연준이11 월 1 일에 금리인상을 하지 않을 거라고 예상되며, 작년 3 월 금리 인상이 시작된 이래 처음으로 두번 연속 금리 동결을 할 것입니다. 위의 여러 발언으로 인해 시장은 적어도 11월에는 연준이 금리를 인상하지 않을 것이라고 확신하고 있으며, 미국 스왑 시장은 연준이 금리를 한 번 더 인상 할 것으로 예상됩니다.
그러나 파월은 또한 "연준의 현재 통화정책이 너무 긴축적이지 않다는 증거가 있다"고 주장해 추가 긴축 여지가 있음을 시사한 것으로 보이며, 이로 인해 미국 주가지수는 일제히 상승세를 멈추고 하락세로 돌아섰고 미국채 10년물 금리는 5%선을 돌파했습니다.
파월 의장은 올해 금리 인상 속도가 둔화되어 긴축이 효과를 발휘할 시간을 벌었지만 "금리가 충분히 오래 지속되지 않으며 충분히 높지 않을 수 있다"고 주장했습니다.
파월 의장은 또한 통화 정책이 제한적이었으며 이전의 긴축 정책으로 인해 의미있는 경제 긴축이 아직 완전히 실현되지 않았으며, 즉 통화 정책이 경제에 미치는 영향에 지연이 있으며, 모든 단서는 11월이 금리 인상이 아닐 것이라는 점을 시사하고 있습니다.
미국의 경제 불확실성이 커지고 있는 상황에서 파월 의장이 연설에서 암시한 향후 금리 정책 방향은 시장 기대에 대한 분위기를 조성하고 금융시장에 잠재적으로 중요한 영향을 미칠 수 있다는 점에서 매우 중요하다고 생각합니다. 9월 미국의 비농업 고용과 이번 주 소매판매 및 산업생산 지표가 예상보다 호조를 보임에 따라 연준은 금리 인상이 끝났다고 발표하기 어려웠고, 파월 의장은 목요일에 실제로 그렇게 요구하지 않았습니다.
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