°¡»óÀÚ»ê ¸®ÇÃÀÇ Áõ±Ç¼º ³í¶õ¿¡¼ ¹Ì±¹ ¹ý¿øÀÌ ¹ßÇà»ç ¸®Ç÷¦½ºÀÇ ¼ÕÀ» µé¾îÁÖ¸é¼ ÄÚÀÎ °¡°ÝÀÌ »ó½Â¼¼¸¦ ³ªÅ¸³Â´Ù. À̹ø ÆÇ°á·Î °¡»óÀÚ»ê ½ÃÀåÀÇ Ä§Ã¼±â°¡ ¸¶¹«¸®µÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÁÖÀåµµ Á¦±âµÆÁö¸¸ ¼²ºÎ¸¥ ±â´ë´Â À̸£´Ù´Â Àü¸Áµµ ³ª¿Â´Ù.
±Û·Î¹ú °¡»óÀÚ»ê ½ÃȲ Áß°è »çÀÌÆ® ÄÚÀθ¶ÄÏĸ¿¡ µû¸£¸é 14ÀÏ ¿ÀÈÄ 3½Ã10ºÐ ±âÁØ ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀº ÀüÀÏ ´ëºñ 3.50% ¿À¸¥ 3¸¸1375´Þ·¯(¾à 3962¸¸¿ø)·Î Áý°èµÆ´Ù. ¾ËÆ®ÄÚÀÎ ´ëÀå°ÝÀÎ ÀÌ´õ¸®¿òÀº 7.49% »ó½ÂÇÑ 2009´Þ·¯(¾à 254¸¸¿ø)¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. ¸®ÇÃÀº Àü³¯±îÁö¸¸ Çصµ 0.47´Þ·¯ ¼öÁØ¿¡ ºÒ°úÇßÁö¸¸ 60%°¡ ³Ñ´Â ±Þµî¼¼¸¦ ³ªÅ¸³» 0.76´Þ·¯·Î Ä¡¼Ú¾Ò´Ù.
ÀÌó·³ °¡»óÀÚ»ê °¡°ÝÀÌ ¿À¸§¼¼¸¦ º¸ÀÎ °ÍÀº 2³â ³Ñ°Ô ÁøÇàµÇ´ø ¸®Ç÷¦½º¿Í ¹Ì±¹ Áõ±Ç°Å·¡À§¿øȸ(SEC) °£ÀÇ ¼Ò¼ÛÀü¿¡¼ ¸®Ç÷¦½º°¡ ½Â¸®Ç߱⠶§¹®ÀÌ´Ù. 13ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ´º¿åÁö¹æ¹ý¿ø ¾Æ³¯¸®»ç Åä·¹½º ÆÇ»ç´Â SEC°¡ ¸®ÇÃÀ» ºÒ¹ý Áõ±ÇÀ̶ó°í ÁÖÀåÇÏ¸ç ¸®Ç÷¦½º¸¦ »ó´ë·Î ³½ ¼Ò¼Û¿¡¼ "¸®Ç÷¦½º°¡ °Å·¡¼Ò¿¡¼ ÀÏ¹Ý ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô (¸®ÇÃÀ») ÆǸÅÇÑ °ÍÀº ¿¬¹æ Áõ±Ç¹ýÀ» À§¹ÝÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù"°í ¹àÇû´Ù. À̾î "(°¡»óÀÚ»ê) °Å·¡¼Ò¿¡¼ ÀÏ¹Ý ÅõÀÚÀÚµéÀ» ´ë»óÀ¸·Î ÇÑ ÆǸŴ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸®ÇÃÀÇ ÀÌÀÍ¿¡ ´ëÇØ ÇÕ¸®ÀûÀÎ ±â´ë¸¦ ÇÒ ¼ö ¾ø¾ú´Ù"¶ó¸ç "ÅõÀÚÀÚµéÀº ÀÚ½ÅÀÌ ÁöºÒÇÑ µ·ÀÌ ¸®Ç÷¦½º·Î °¡´ÂÁö, ´Ù¸¥ ÆǸÅÀÚ¿¡°Ô °¡´ÂÁö ¾Ë ¼ö ¾ø¾úÀ» °Í"À̶ó°í Çß´Ù.
´Ù¸¸ ÇìÁöÆÝµå µî ±â°ü ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ¸®ÇÃÀ» ÆǸÅÇÑ °ÍÀº ¿¬¹æ Áõ±Ç¹ý À§¹ÝÀ̶ó°í ÆÇ´ÜÇß´Ù. Åä·¹½º ÆÇ»ç´Â "±â°ü ÅõÀÚÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ¸®ÇÃÀÇ ÆǸŴ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸®Çà °¡°Ý »ó½ÂÀ» ±â´ëÇ߱⠶§¹®¿¡ ÅõÀÚ°è¾à¿¡ ÇØ´çÇÑ´Ù"¶ó¸ç "ÀÌ¿¡ µû¶ó ÀÌ °æ¿ì ¿¬¹æ Áõ±Ç¹ýÀ» ÁؼöÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
¹Ì±¹¿¡¼´Â ÇÏÀ§Å×½ºÆ®(Howey Test)·Î Áõ±Ç¼º Á¸Àç ¿©ºÎ¸¦ ÆÇ´ÜÇÑ´Ù. ÇØ´ç ±âÁØ¿¡´Â ¡ãµ·À» ÅõÀÚÇߴ°¡ ¡ãÅõÀÚÇÏ¸é¼ ¼öÀÍÀ» ¾òÀ» °ÍÀ̶õ ±â´ë°¡ ÀÖ¾ú´Â°¡ ¡ã´Ù¼ö°¡ ÅõÀÚÇÑ µ·ÀÌ °øµ¿ ±â¾÷¿¡ ¼ÓÇØ Àִ°¡ ¡ã¼öÀÍÀº ÀÚ½ÅÀÇ ³ë·Â ´ë°¡°¡ ¾Æ´Ñ µ·À» ¸ðÀ¸´Â ÀÚ È¤Àº Á¦3ÀÚÀÇ ³ë·ÂÀÇ °á°ú¿¡¼ ºñ·ÔµÇ´Â°¡ µîÀÌ Æ÷ÇԵȴÙ. SEC´Â ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸®ÇÃÀÇ ³ë·ÂÀ» ÅëÇØ ¸®Çà »ýÅ°踦 °³¹ßÇÏ°í °¡Ä¡¸¦ ³ôÀÌ´Â ÀÌÀÍÀ» ±â´ëÇÏ¸é¼ µ·À» ÅõÀÚÇ߱⠶§¹®¿¡ ÇÏÀ§Å×½ºÆ®°¡ ÃæÁ·µÈ´Ù°í ÁÖÀåÇØ¿Ô´Ù. 2020³â 12¿ù SEC´Â ¸®ÇÃÀÌ Áõ±Ç¹ýÀ» ¾î±ä ä ¹ßÇàµÆ´Ù¸ç ¸®Ç÷¦½º¸¦ °í¼ÒÇß´Ù.
ÀÌ¿Í ´Þ¸® ¸®Ç÷¦½º´Â ¸®ÇÃÀÌ Áõ±ÇÀÌ ¾Æ´Ñ µðÁöÅÐ ÈÆó ¶Ç´Â ±³È¯ ¸ÅüÀ̸ç, º¸À¯ÀÚ¿¡°Ô ¸®Ç÷¦½ºÀÇ ¼ÒÀ¯ ÁöºÐÀ̳ª ±Ç¸®¸¦ ºÎ¿©ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù°í ÁÖÀåÇØ¿Ô´Ù. ¶Ç ¸®Ç÷¦½º³ª ÀÓ¿øÀÇ ³ë·ÂÀÌ ¾Æ´Ñ ½ÃÀå¿¡ ÀÇÇØ °¡Ä¡°¡ °áÁ¤µÈ´Ù°í ¼³¸íÇØ¿Ô´Ù.
SEC¿Í ¸®Ç÷¦½º °£ÀÇ ÁÖÀåÀÌ ÆØÆØÇÏ°Ô ¸Â¼¸é¼ ½ÃÀå¿¡¼± ¾çÃø Áß ´©°¡ ½Â¼ÒÇÒÁö ½±°Ô ¿¹»óÇÏÁö ¸øÇß´Ù. ÇÏÁö¸¸ °á±¹ ¹ý¿øÀÌ ¸®Ç÷¦½ºÀÇ ¼ÕÀ» µé¾îÁÖ¸é¼ °¡»óÀÚ»ê °¡°ÝÀÌ »ó½Â °î¼±À» ±×¸± °ÍÀ̶ó´Â °üÃøÀÌ ³ª¿Â´Ù. SECº¸´Ù »ó´ëÀûÀ¸·Î ±ÔÁ¦ °µµ°¡ ³·Àº ¹Ì »óÇ°¼±¹°°Å·¡À§¿øȸ(CFTC)°¡ ´ëºÎºÐÀÇ °¡»óÀÚ»êÀ» ´Ù·ê °¡´É¼ºÀÌ Ä¿Á³±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
¹°·Ð Áö³ªÄ£ ³«°üÀº À̸£´Ù´Â ÁÖÀåµµ ³ª¿Â´Ù. È«±âÈÆ È«ÀÍ´ë °æ¿µÇаú ±³¼ö´Â "SEC°¡ Ç×¼Ò¸¦ ÇÏ°Ô µÈ´Ù¸é ´Ù½Ã °á°ú¸¦ ±â´Ù·Á¾ß Çϱ⠶§¹®¿¡ °¡°Ý »ó½ÂºÐÀ» ¹Ý³³ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"¶ó°í ¿ì·ÁÇß´Ù.
±×·³¿¡µµ À̹ø ¼Ò¼Û °á°ú°¡ °¡»óÀڻ꿡 ´ëÇÑ Áõ±Ç¼º ÆÇ´Ü¿¡ ±âÁØÀÌ µÉ °ÍÀ̶ó´Â ¼³¸íÀÌ´Ù. È« ±³¼ö´Â "¸í¹éÇÏ°Ô Áõ±ÇÀÎ ÄÚÀÎÀ» Á¦¿ÜÇϸé À̹ø ÆÇ°áÀº °¡»óÀÚ»êÀÇ Áõ±Ç¼º ³í¶õ¿¡ ¿µÇâÀ» ÁÙ °Í"À̶ó¸ç "ƯÁ¤ ÇÁ·ÎÁ§Æ®¸¦ À§ÇØ ¸¸µé¾îÁø °ÍÀÌ ¾Æ´Ñ ¸®Çðú À¯»çÇÏ°Ô ÀϹÝÀûÀÎ ¸ñÀûÀ» À§ÇØ ¸¸µé¾îÁø ÄÚÀε鿡 ÇÑÇؼ´Â Áõ±Ç¼º ÆÇ´Ü ¹®Á¦¿¡¼ À¯¸®ÇØÁú ¼ö ÀÖ´Ù"°í Çß´Ù. ÄÚºø ¸®¼Ä¡¼¾Å͵µ Áö³ 11ÀÏ ÀÛ¼ºÇÑ º¸°í¼¿¡¼ "¸®Çà ¼Ò¼ÛÀ¸·Î ´ëÇ¥µÇ´Â ÇöÀç ÁøÇà ÁßÀÎ °¡»óÀÚ»êÀÇ Áõ±Ç¼º ¿©ºÎ ÆÇ°á¿¡¼ °¡Àå Áß¿äÇÑ °ÍÀº SEC¿Í ¸®Ç÷¦½º Áß ´©°¡ ½Â¼ÒÇÒ °ÍÀΰ¡°¡ ¾Æ´Ñ ¸®Çà ÀÚü¸¦ Áõ±ÇÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÏ´ÂÁö¿¡ ÁÖ¸ñÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í Çß´Ù.
¿ÀÀ翵 KBÁõ±Ç ¿¬±¸¿øÀº "¾ÏÈ£ÈÆó ½ÃÀå¿¡¼´Â ¾ÏÈ£ÈÆóÀÇ Áõ±Ç¼º ¿©ºÎ¿¡ µû¶ó ±ÔÁ¦ÀÇ °µµ°¡ ´Þ¶óÁö±â¿¡ ¸®ÇÃÀÇ Áõ±Ç¼º °ü·Ã ÇØ´ç ÆÇ°á¿¡ ¸Å¿ì ÁÖ¸ñÇÏ°í ÀÖ¾ú´Âµ¥ À̹ø ÆÇ°á·Î Áõ±Ç¼º À̽´°¡ °É·ÁÀÖ´Â ¾ÏÈ£ÈÆó»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó °ÅÀÇ ´ëºÎºÐ ÄÚÀεµ Áõ±Ç¼º ºÎ´ãÀÌ ¿ÏÈµÈ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ"¶ó¸é¼µµ "´Ù¸¸ À̹ø ÆÇ°áÀº ¾ËÆ®ÄÚÀÎ Àü¹Ý¿¡ °£Á¢ÀûÀ¸·Î Áß¿äÇÏÁö¸¸ ÆÇ°á ÀÚü´Â ¸®Çÿ¡ ±¹Çѵƴٴ Á¡, ±×¸®°í Á¤½Ä ÀçÆǵµ ³²¾Æ ÀÖ¾î ¾ÆÁ÷±îÁö´Â ¾ÏÈ£ÈÆó ½ÃÀå¿¡¼ Áõ±Ç¼º À̽´°¡ Á¾°áµÈ °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù"¶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
¾Õ¼ SEC´Â Áõ±Ç¹ý À§¹Ý µîÀÇ ÇøÀÇ·Î ±Û·Î¹ú °Å·¡¼Ò ¹ÙÀ̳½½º¿Í ÄÚÀκ£À̽º¸¦ Á¦¼ÒÇÏ¸é¼ À̵éÀÌ »óÀåÇÑ ÄÚÀÎ ¼Ö¶ó³ª, Æú¸®°ï, ¹ÙÀ̳½½ºÄÚÀÎ, ¿¡ÀÌ´Ù µî 19Á¾¿¡ ´ëÇØ Áõ±Ç¼ºÀÌ ÀÖ´Ù°í ¹àÈù ¹Ù ÀÖ´Ù. SEC°¡ ÇØ´ç ÄÚÀο¡ ´ëÇØ Áõ±Ç¼ºÀÌ ÀÖ´Ù°í ¹àÈ÷ÀÚ Àüü °¡»óÀÚ»ê ½Ã°¡ÃѾ×ÀÌ 100Á¶¿ø ³Ñ°Ô ºüÁö´Â µî Ÿ°ÝÀ» ¹Þ±âµµ Çß´Ù.
ÀÌÁ¤À± ±âÀÚ leejuyoo@asiae.co.kr <¨Ï°æÁ¦¸¦ º¸´Â ´«, ¼¼°è¸¦ º¸´Â ⠾ƽþưæÁ¦ ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö> |