(본 글은 본인의 블로그의 글을 옮겨온 것이며, 블로그에서 보다 편하게 읽을 수 있습니다.)

금일 글 링크 https://money-plant.tistory.com/53

안녕하세요 도오옹이 입니다.

어느덧 내일이 옵션의 만기일이네요.

오늘은 큰 하락으로 시작하여 장 막판까지 강한 흐름을 이어간 하루였네요. 큰 하락은 없을꺼란 예상으로 시작하긴 했지만 장 막판까지 끌어 올리는 움직임은 예상치 못했습니다.

오늘도 간략하게 금일의 옵션 현황만 살펴보도록 하겠습니다.

어제까지의 포스팅은 아래를 참고 하세요.

2020/05/12 - [주식투자 공부/주식 관심종목 분석] - 5월 코스피 옵션 만기 투자자별 매매동향 및 분석 (D-2)

금일 현물에서 개인은 계속 된 순매수를 보이다가 장후반 부분 매도하면서 약 2천억원 순매수를 기록했고, 외국인은 장막판까지 순매도를 보이며 3천억원 이상 순매도를 했습니다.

기관은 초반 순매도를 보이다가 후반 갈수록 연기금 자금이 유입되면서 약 천억원 순매수를 하며 마무리 되었습니다.

옵션에서는 외국인이 콜옵션을 100억이상 순매수 한 것이 특징이고, 기관과 개인은 콜옵션을 순매도 한것이 특징 입니다.

풋옵션에서는 모든 투자주체들간 눈에 띄는 거래는 없었습니다.

금일은 하락 갭을 많이 동반하여 시작한 거래일로 행사가 250 ~ 252.5에서의 외국인의 콜옵션 순매수가 눈에 띄게 늘었습니다.

반면에 247.5 ~ 252.5의 풋옵션 순매수도 있어, 지수가 하락에 배팅하는 움짐임도 나타났습니다.

금일 콜옵션에서 큰 변화를 보인 250 ~ 252.5의 미결제 계약수가 일부 증가하기는 했지만 크게 증가하지는 않았기에 금일 순매수 250 ~ 252.5에서의 순매수 포지션은 금일 지수 상승에 대한 포지션 청산이 상당수 포함되었다고 하겠습니다.

풋옵션에서는 큰 움직임을 보인 247.5 ~ 252.5에서는 미결제 계약수가 크게 증가한 것으로 보아, 금일의 순매수는 신규 포지션이라고 판단하는 것이 옳겠습니다.

종합하면 금일의 포지션은 콜옵션을 순매수하면서 청산하고, 풋옵션을 신규로 매수하는 움직임을 보였다고 할 수 있겠습니다.

금일까지의 누적 현황을 보면 콜옵션에서는 어제와 큰 차이가 없이 257.5 이상으로 제한하는 움직임이 여전하고,

풋옵션에서는 252.5 이하의 움직임을 제한하는 포지션을 가지고 대립하고 있습니다.

문제는 252.5 ~ 257.5 사이에서 어느쪽에 가깝게 움직이느냐 인데, 금일까지의 현황만 본다면

외국인의 247.5 ~ 252.5의 콜옵션 순매수와, 외인 + 기관 + 개인의 255 행사가 풋옵션 순매도 금액의 합이 지수 하락을 기대하는 움직임보다 크기 때문에 지수는 252.5 ~ 257.5 구간사이에서 상방에 가까이 수렵할 가능성이 높다고 판단 됩니다.

<D-4>

• 외국인의 콜옵션 순매도로 인한 257.5 이상 상승을 제한하는 움직임이 나타남 (257.5 ~ 260 순매도 금액 : 약 250억)
• 미결제 계약이 많은 구간은 265 ~ 270 구간이나, 콜옵션 순매수로 손실을 보고 있는 265 ~ 270 구간의 투자자보다는 콜옵션을 순매도하고 있는 257.5 ~ 260 투자자가 더 현명한/영리한/힘있는 투자자로 판단됨.
• 풋옵션에서 크게 눈에 띄는 것은 없으나, 가까운 가격에 풋옵션 매도가 분포되어 있어 지수를 특별히 하락시킬 동기가 없음

<D-3>

• 외국인의 257.5 이상의 상승을 제한하는 움직임이 더 강해짐. (일부 순매도가 약해진 것은 있으나, 기존 계약자의 청산이 아니라 신규 거래자의 자금으로 판단됨)
• 252.5 이하의 지수 하락을 제한하는 풋옵션 순매도 금액이 포착됨 (약 110억)
• 지수의 상/하방 제한의 이해관계가 외국인과 기관이 일치하여 신뢰성이 더욱 견고해 짐.

<D-2>

• 외국인의 257.5 이상의 상승을 제한하는 움직임은 여전하며, 255 콜옵션 순매도가 추가됨 (약 44억)
• 252.5 이하의 지수 하락을 제한하는 풋옵션 순매도 계약이 추가되었음 (합계 약 300억)

<D-1>

• 250 ~ 252.5 구간에서 콜옵션 순매수와, 풋옵션 순매수가 눈의 띄게 늘어남.

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금일까지의 현황을 종합적으로 살펴보면 257.5 이상의 상승 제한과, 252.5 이하의 하락이 제한되는 포지션이 굳건하기 때문에서 지수가 큰 갭에 의해 밖에서 형성 된다면 252.5 ~ 257.5 사이로 수렴할 가능성이 굉장히 큽니다.

금일까지의 포지션은 252.5 ~ 257.5 사이에서 257.5 에 가깝게 형성 될 가능성이 커 보이나, 이 금액은 큰 금액이 아니어서 내일 중 형성되는 포지션 등에 더 큰 영향을 받게 될 것이므로 신뢰성이 약하다고 판단 되겠습니다.

옵션 만기일에는 결제는 결국 현물지수에 의해 결정되기 때문에 장중 현물과의 가격차(베이시스)를 고려 하셔서 움직임에 대응하시기 바랍니다. 

내일도 성공투자 하세요.

(추천은 글쓴이를 춤추게 하고, 포스팅을 지속가능케 합니다. 감사합니다.)