1. 엔비디아(NVDA)

엔비디아 주가는 2023년 그래픽 처리 장치(GPU)가 모든 인공 지능(AI) 개발자의 표준이 되면서 239% 급등했다. 엔비디아는 AI 칩 분야에서 약 90%의 시장 점유율을 차지하고 있으며, AMD와 인텔과 같은 경쟁업체들은 이 기술 분야를 따라잡기 위해 고군분투하고 있다.

1월에 발표된 2024 회계연도 4분기의 가장 최근 분기별 실적에 따르면 엔비디아의 매출은 전년 대비 265% 증가한 220억 달러를 기록했다. 동시에 영업 이익은 983% 증가한 140억 달러에 육박했다. 이러한 놀라운 성장은 주로 데이터 센터 매출이 409% 증가한 덕분으로, 이는 AI GPU 매출의 급증을 반영했다.

올해에는 AMD와 인텔이 강력한 새 하드웨어를 시장에 출시함에 따라 AI 칩 분야의 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 예상되었다. 그러나 수익이 급증한 것 외에도 엔비디아의 잉여 현금 흐름은 지난해 430% 증가한 270억 달러로, AMD의 10억 달러와 인텔의 마이너스 140억 달러보다 훨씬 높은 수치를 기록했다.

따라서 두 경쟁업체가 새로운 GPU를 출시했음에도 불구하고 엔비디아는 기술에 대한 투자를 지속하고 시장 지위를 유지하기 위해 더 많은 현금을 보유함으로써 AI 분야의 리더십을 더욱 강화할 수 있을 것으로 보인다.

상기 차트는 2026 회계연도까지 엔비디아가 주당 36달러에 가까운 수익을 올릴 수 있음을 보여주었다. 여기에 선행 주가수익비율(PER) 37을 곱하면 약 1,300달러의 주가를 산출할 수 있다.

현재 상황을 고려할 때, 이 예측은 향후 2회계연도 동안 엔비디아의 주가가 44% 상승할 것으로 예상된다. AI 분야에서 두각을 나타내고 있는 엔비디아는 놓칠 수 없는 주식으로, '매그니피센트7' 중 하나다.

2. 아마존

아마존은 거의 30년 전 미국 시애틀에서 온라인 서적 소매업체로 시작하여 그 이후로 큰 발전을 이루었다. 이 대형 기술 기업은 전자상거래 대기업에서 클라우드 시장 선도, 우주 위성 개발, 식료품, 게임, 소비자 기술 등 다양한 산업으로 영역을 확장해 왔다.

그러나 작년에 모든 투자자들의 시선은 아마존의 AI 노력에 집중되었다. 세계 최대 클라우드 서비스인 아마존웹서비스(AWS)를 운영하는 아마존은 대규모 클라우드 데이터 센터를 활용하여 생성형 AI 시장을 선도할 잠재력을 가지고 있다.

2023년에 AWS는 다양한 새로운 도구를 도입하여 증가하는 AI 서비스에 대한 수요에 대응하고 있다. 아마존은 온라인 쇼핑를 강화하기 위해 AI를 활용하고 있다. 실적 발표에 앞서 아마존은 대화형 쇼핑 도우미 '루퍼스(Rufus)'를 출시했다.

2023 회계연도에 아마존의 매출은 전년 대비 12% 성장했으며, 영업이익은 370억 달러로 2배 이상 증가했다. 작년에 아마존의 전자상거래 매출은 꾸준히 회복되었고 잉여 현금 흐름은 904% 증가한 320억 달러 이상으로, 이는 아마존이 비즈니스에 지속적으로 투자하고 가능한 역풍을 극복하기에 충분한 자금을 보유하고 있음을 시사한다.

상기 차트는 2026 회계연도까지 아마존의 주당 순이익이 거의 7달러에 달할 수 있음을 시사한다. 여기에 선행 PER 43을 곱하면 300달러의 주가가 산출된다.

이 전망에 따르면 향후 2회계연도 동안 아마존의 주가는 현재 가치보다 68% 상승할 것으로 예상된다. 따라서 아마존은 주가가 급등하기 전에 고려할 가치가 있는 회사다.