마이크로소프트(MSFT)는 2분기 GAAP의 주당 순이익이 예상보다 0.16달러 높은 2.93달러읜 실적을 발표했다. 수입은 62억 200만 달러(전년 동기 대비 17.7%↑)로 예상보다 8억 9000만 달러 높았다.

생산성 및 비즈니스 프로세스 수익은 13% 증가한 192억 달러, 스마트 클라우드 수익은 20% 증가한 259억 달러, 더 많은 개인용 컴퓨팅 분야는 19% 증가한 169억 달러다(고정환율 18% 성장 기준).

마이크로소프트는 클라우드 기반 생산성 소프트웨어, 인공지능, 클라우드 컴퓨팅 등과 같은 핵심 수직 영역에서 마이크로소프트의 해자 역할을 하는 것 외에도 대규모 수익 성장을 유지하는 데 강력한 실행력을 보여주었다. 마이크로소프트가 2024년에 주가 성장을 유지하려면 두 가지 측면에서 동종 업종을 훨씬 뛰어넘어야 한다:

1) 2023년에 정점 찍고 지출 개선

2) 인공지능 개발 비용 절감

네스탁은 2024 회계연도 총 수익이 전년 대비 15% 증가한 2,433억 달러에 이를 것으로 전망한다. 스마트 클라우드와 스마트 개인 및 비즈니스 프로세스(PBP) 부분은 계속해서 핵심 구성 요소이자 성장 동인이 될 것으로 예상되며, 장기적으로 스마트 클라우드는 성장의 주도적 동인이 될 것으로 예상된다. 구체적으로, 지속적인 GPU 용량 확장과 점진적으로 출시되는 인접 AI 서비스는 애저(Azure) 캡처 증가의 핵심 요소가 될 것이다. MPC의 경우 이 부분은 향후 PC 시장의 안정에 힘입어 전년도 윈도 판매 기준을 낮추는 데 도움이 될 것으로 예상된다. 최근 인수한 액티비전 블리자드를 통합하여 게임 사업의 효율성을 뛰어넘을 것이다.

비용 측면에서는 기본 사업에서 총이익률 확장이 계속될 것으로 예상된다. 경영진은 액티비전 관련 통합 활동으로 인한 분기별 비용 증가가 2024 회계연도까지 지속될 것으로 계속 예상하지만, 인공지능 관련 배치의 규모가 총이익률 확장의 관건이 될 것이다. 이것은 지난 분기에 비해 상대적으로 안정적인 올 2분기 운영 총이익률에 의해 확인되었다.

동종 회사에 비해 마이크로소프트의 현재 과대 평가의 이유로 상대적으로 비싼 주식이 되었다. 2024년은 마이크로소프트의 실행할 한 해다. 기본 사업의 최신 실적과 2024년 비용 지출 관리는 투자자의 신뢰를 결정하며, 이는 시가총액이 3조 달러를 지속적으로 초과할 수 있는지 여부를 결정한다.